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生物醫療低溫存儲行業深度報告:高壁壘專業化細分賽道 生物安全自主可控+疫情防控體系完善推動市場擴容

生物醫療低溫存儲市場規模穩健增長:生物醫療低溫存儲設備廣泛應用于醫院、疾控中心、檢測中心、生物制藥公司、科研院所等機構,對生物樣本、血液制品、疫苗、藥品、檢測試劑等進行長期或暫時性低溫存儲,伴隨生物醫藥技術發展,逐步成為生物醫療領域重要基礎設施之一。根據Global Market Insights 發布的數據,全球生物醫療低溫存儲市場規模2018年達到27.47 億美元,預計在2025 年有望達到36.47 億美元;國內生物醫療低溫存儲市場規模2018 年為1.45 億美元,預計在2025 年有望達到2.07億美元,市場規模穩健增長。

    技術+品牌構筑高壁壘,產品融合互聯網加深行業護城河:鑒于生物醫療低溫存儲的儲品特殊性,一方面,企業不僅要掌握復疊制冷、箱體低溫絕熱等關鍵技術以實現-50℃至-150℃超低溫度,還要保證存儲溫度長時間均勻、穩定、精準,同時具備系列安全警報、突發故障時一段時間內維持內部環境穩定等功能,行業技術壁壘高;另一方面,生物醫療低溫存儲設備的使用機構通常專業性強,明確儲存不當可能造成的后果,傾向于選擇經過長時間實踐檢驗的知名產品,行業龍頭體現出很高的品牌溢價與客戶粘性,品牌壁壘高;技術+品牌雙壁壘下,行業呈現高集中度特點,2017年國內前五大廠商市場份額占比超80%。此外,龍頭企業利用自身產品線齊全、具備良好客戶基礎的優勢,已開始探索設備與物聯網、大數據融合實現樣本智能管理、信息互聯互通,以滿足下游應用場景對存儲智能化、信息化要求,進一步加深行業護城河。

    生物安全自主可控+疫情防控體系完善提振終端需求,未來市場可期:隨著生物安全提升到國家安全高度,生物安全法加速立法,一方面我國生物樣本庫有望迎來新一輪加速發展,我國當前人均樣本數距離發達國家仍有較大差距,若人均樣本數達到美國或者丹麥的一半,儲存總樣本數或將超過10 億份,遠高于目前5,000 萬份水平,儲存生物樣本數大規模增加將直接帶動相關生物醫療低溫存儲設備放量;另一方面實驗室安全更受重視,實驗室生物醫療低溫存儲設備存在替換升級需求。

    試劑安全方面,本次新冠疫情爆發暴露疾控中心、醫療機構檢測能力不足,尤其核酸檢測能力,疫情過后,伴隨我國重大疫情防控體系機制的完善和國家應急管理體系的健全,主管部門有望持續加大對醫療衛生事業的投入力度,生物醫療低溫存儲設備作為醫療檢測中心基礎設施,或將迎來一輪采購浪潮。

    藥物安全領域,生物藥是藥物低溫儲存主要品種,在生物藥市場規模擴張的推動下,尤其2016 年以后多個生物類似藥獲批上市,部分重磅生物藥價格降低,藥物可及性增加,全球冷藏藥品規模逐步擴大,對低溫存儲設備需求持續增長。此外,國家政策鼓勵下,我國45 萬家零售藥店有望成為承接互聯網+醫療服務帶動慢病用藥處方外流的銷售場所,保障藥品質量安全的要求也將會推動零售藥店加快配備相應的低溫存儲設備。

    疫苗安全和血液安全領域,生物醫療低溫存儲設備已得到廣泛應用,鑒于疫苗和血液行業均具有生產及流通環節信息化程度比較高、終端使用信息化程度相對薄弱特點,未來存在以融合物聯網的智能化終端存儲設備替代傳統設備以真正實現全流程監管預期。

    投資建議:生物醫療低溫存儲屬專業化程度高的細分領域,技術+品牌構筑較高行業壁壘,市場高度集中,僅少數廠家具備提供全溫域產品能力,隨著國家對于生物安全重視程度提高、重大疫情防控體系機制的完善和國家應急管理體系健全疊加生物藥市場規模持續擴張、疫苗存儲及血液存儲傳統設備換裝,下游需求有望集中釋放,行業整體加速擴容,我們建議關注具備整體解決方案能力的供應商海爾生物(688139.SH)、澳柯瑪(600336.SH)、中科美菱(835892.OC)等。

    風險提示:

    市場拓展不及預期風險,下游需求不及預期,研發失敗風險,產品質量問題等突發事件風險

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